Como seguramente habrán visto se agregó una nueva sección en la web que se llama “Indicadores online”. En la misma podrán encontrar durante la rueda de operaciones algunos ratios fundamentales que se van ajustando online.  En esta primer instancia se agregaron las empresas que se encuentran en el Merval que no sean bancarias. El próximo paso será realizar otro grupo de indicadores, para los bancos ya sean del Merval o Panel General. Se decidió esto por una cuestión de utilización de los ratios.

Periódicamente presentaremos un resumen de las conclusiones que arrojan los indicadores

Resumen de indicadores fundamentales al 14/12/2018

PE

El “Price Earning ratio” o de precio beneficio, indica en qué cantidad de años recuperaríamos la inversión de acuerdo a los resultados netos que arrojó la compañía en los últimos 4 trimestres (criterio que utilizamos).

A la fecha, el Merval-no bancos cuenta con un promedio de PE de 21,9 años. Vemos varias empresas que se encuentran por debajo de este promedio, siendo las mejores: COME, CEPU, TRAN, YPF, TXAR y APBR.

La desventaja del PE ratio es que puede incluir ganancias que no sean operativas de la empresa (no recurrentes del negocio al que se dedica la misma). Por ello, es que de la mano al PE conviene analizar el P/RO, que significa Precio / Resultado Operativo por acción. El resultado operativo es lo que gana la empresa antes de pagar los gastos financieros, egresos no recurrentes e impuestos. Como conclusión sería la cantidad de años de resultados operativos que necesitamos para recuperar la inversión.

P/RO

El promedio para el Merval- no bancos se encuentra en 12 años. Las de mejor desempeño de acuerdo a este indicador fueron: CVH, CEPU, ALUA, APBR, PAMP, TRAN y TXAR.

P/Ventas

Por último el Precio/ventas por acción indica cuantos años de facturación anual necesitamos para repagar la inversión (sin tener en cuenta márgenes de ganancia).

Algo interesante es combinar el indicador anterior con la CMG (Contribución marginal: ganancia que queda luego de cubrir los costos variables). Por ejemplo, si una empresa tiene un nivel de ventas que cubre los gastos fijos, cada peso que obtenga luego irán a las ganancias de la misma en el porcentual que indique la contribución marginal. El ideal es una empresa que facture mucho, con contribución marginal alta y que ya haya cubierto los gastos fijos (resultados operativos positivos).

Por ejemplo una empresa que cubre los fijos, se encuentran cotizando en un múltiplo bajo con respecto a las ventas y tiene una CMG elevada puede ser METR (luego habría que analizar el PE y decidir si no estamos pagando caro). Otra opción es CVH.

Siempre hay que tomar a los indicadores como un método de aproximación a las empresas más interesantes, para luego añadir otros factores y decidir una inversión (recomendamos leer el balance completo de la empresa en la cual queremos invertir, pero podemos comenzar por aquellas con buenos ratios).

3 Comentarios
  1. @AlexArg99 2 años

    Muy buena notica Lagasale!!! Muchas gracias!

  2. Autor
    lagasale 2 años

    No hay por qué! Para eso es la web
    Muchas gracias por participar!!!

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